こんにちは百年投資家の株式投資です。現在、投資ポートフォリオに占める中国株の割合は少ないのですが華能国際電力は2016年10月に2000株だけ購入し2017年5月現在でも保有している株です。
2017年5月の最新情報
2017年現在のチャートです。私が投資をしたのは2016年の10月なので半年くらい保有していることになります。現在もこの株は保有しており、数万円ですが利益が出ています。最新の決算だと５年ぶりの減益決算となっており、業績面での成長性は期待できませんがキャッシュフロー計算書を見ている限り潰れるようなことはなさそうなので、もう暫く所有しているつもりです。なお、直近の業績推移は下記の通りです。
財務指標の推移
| 2012年12月 | 2013年12月 | 2015年12月 | 2015年12月 | 2016年12月 | |
| 発表日時 | 2013/03/19 | 2014/03/18 | 2015/03/25 | 2016/03/22 | 2017/03/21 |
| 連・単 | 連 | 連 | 連 | 連 | 連 |
| 総資産 | 259,100.37 | 262,232.76 | 275,171.77 | 308,866.35 | 314,839.74 |
| 純資産 | 56,130.13 | 62,450.66 | 70,129.49 | 84,141.95 | 86,003.00 |
| 資本剰余金 | 16,881.76 | 16,233.59 | 18,322.58 | 22,226.89 | 22,226.89 |
| 利益剰余金 | 25,455.03 | 32,928.88 | 38,393.34 | 46,565.53 | 47,941.78 |
| 長期有利子負債 | 95,449.51 | 84,356.21 | 81,618.45 | 78,192.61 | 77,693.53 |
| 短期有利子負債 | 62,891.84 | 53,072.07 | 61,773.81 | 69,231.20 | 84,979.98 |
| 設備投資 | 15,474.61 | 17,691.38 | 19,858.22 | - | - |
| 減価償却費 | 11,083.76 | 11,433.13 | 11,646.68 | 14,411.63 | 14,815.62 |
| ROE (%) | 9.82 | 16.69 | 15.34 | 16.22 | 9.91 |
| ROA (%) | 2.13 | 3.98 | 3.91 | 4.42 | 2.71 |
キャシュフローの推移
| 2012/12 | 2013/12 | 2014/12 | 2015/12 | 2016/12 | |
| 営業CF | 26,928 | 40,239 | 33,320 | 42,363 | 31,511 |
| 投資CF | -15,310 | -19,054 | -19,471 | -33,015 | -17,650 |
| 財務CF | -9,817 | -22,240 | -10,894 | -14,141 | -13,602 |
| 現金同等物 | 10,505 | 9,342 | 12,238 | 7,478 | 7,811 |
華能国際電力(00902)
(マネックス証券より引用)
華能国際電力は中国の発電最大手の企業で上海など東部沿岸地域で発電事業を展開しています。ビジネスモデルとしては安定していますが、資源価格や金利動向の影響を受けます。最近では自己資本比率(株主資本比率)が約34%(2012年は21.7%、2013年は23.8%)まで上がっており、経営の安定化とともに金利負担が減って来ています。
華能国際電力の決算はこちら→http://www.hpi.com.cn/sites/english/HPINews/publish.aspx#
最近の営業CFは42,363百万元(約6000億円程度)となっており、継続して営業CFを稼いでいます。純利益、ROEも高く最近では資源安の影響もありかなり利益率が向上しています。
PERは実績で4.45、予想で5.98となっておりPBRは0.76、配当利回りは前期実績で11.64%となっております。
最近では中国政府の規制もあり若干株価が落ちていますが着実に利益を積み上げていますし、ビジネス的にも破壊的なイノベーションが少なく、電力需要が皆無になる事は無いと思いますので潰れる会社ではないでしょう！配当利回りも高いので5年程度持てばキャピタルロスが出たとしてもトータルの損益は負けない可能性が高いです。
最近では国内株でも関西電力やJ-POWERを先週くらいに買いました。中国株は利回りが高いのでリターンも大きいですがリスクも高いです。今回の記事が株式投資の参考になりましたら幸いです。