波平(なみへい)

高校生の時から株式投資をしている30代のオッサン。10代から始めた株式投資と20代前半から始めた不動産投資・事業経営で財を作り20代後半からセミリタイア中。趣味は旅行とビジネスと投資なのでセミリタイアしたけど小さな会社の経営や投資をしています。尊敬している投資家はウォーレン・バフェット氏

中国個別銘柄

中国高配当銘柄 中国農業銀行へ株式投資

2014年11月19日

今回は中国の高配当銘柄の一つである中国農業銀行(アグリカルチュラル バンク オブ チャイナ)について書いていきたいと思います。2017年5月に最新の情報を追加しています。

2017年5月の最新情報

銀行

中国農業銀行の5年週足のチャートです。ここ最近の底値から株価は回復傾向にあります。予想配当利回りは現在の株価で5.39%、PER予想は5.63%、PBRは0.83倍となっており、数字からは割安感があります。直近の業績推移は下記の通りで着実に利益を積み上げています。私自身は株を保有していませんが不良債権問題などを加味しても現在の株価は割安だと思います。

財務諸表

2012/12 2013/12 2014/12 2015/12 2016/12
発表日時 2013/04/29 2014/03/25 2015/03/24 2016/03/31 2017/03/29
連・単
総資産 13,244,342.00 14,562,102.00 15,974,152.00 17,791,393.00 19,570,061.00
純資産 749,815.00 843,108.00 1,031,066.00 1,210,091.00 1,318,193.00
資本剰余金 98,773.00 98,773.00 98,773.00 98,773.00 98,773.00
利益剰余金 327,833.00 443,318.00 565,290.00 684,359.00 809,524.00
長期有利子負債 192,639.00 142,205.00 180,119.00 192,281.00 208,931.00
短期有利子負債 - - - - -
設備投資 - - - - -
減価償却費 13,497.00 15,119.00 16,615.00 16,743.00 16,264.00
ROE (%) 19.35 19.73 17.41 14.92 13.95
ROA (%) 1.10 1.14 1.12 1.01 0.94

キャッシュフロー計算書

2012/12 2013/12 2014/12 2015/12 2016/12
営業CF 340,779 32,879 34,615 820,348 715,973
投資CF -33,926 -184,336 -140,425 -767,694 -643,737
財務CF 4,037 15,064 30,822 23,246 -74,981
現金同等物 952,936 813,799 738,241 821,969 827,698

中国農業銀行とは

銀行

中国農業銀行は中国の4大銀行の一角で、13年末の資産規模で中国国内4位となっています。他の4大銀行(工商銀行、建設銀行、中国銀行)と比べると不良債権比率が高い反面、純金利マージンが高くなっています(14年3月末で不良債権比率1.22%、純金利マージン2.96%、最新のデータですと9月末時点の不良債権比率は1.29%)。

他の大手銀行同様シャドーバンキングの影響もあり株価は低迷しているためバリエーション面では割安感があります。PERは来期予想で4.88倍、PBRは1.06倍、ROEは20.88%と非常に高くなっています。チャート的にはH株等と同様75日移動平均線に頭を押される形で下落しておりますがPERが5倍を割れていることからタイミングを見て買い増ししてみたいと考えています。

なお、最新のニュースによるとグローバルなシステム上重要なG-SIFISにも選ばれたらしく、中国の銀行では現在、商工銀行、中国銀行、農業銀行が選ばれていることになります。

波平がよく利用している証券会社

SBIネオモバイル証券

【SBIネオモバイル証券】は最近利用している証券会社です。1株単位で投資を行うことができるため、投資単価の高い医療関連株や鉄道関連株などのポートフォリオを作る時や打診買いに利用しています。実質的な手数料はほぼ0円なので分散長期投資をする方にはお勧めできます。

松井証券

松井証券は昔から利用している証券会社です。少し前までは手数料無料の証券会社が殆ど無く、唯一、松井証券だけが10万円までの取引が無料だったので少額取引でよく利用していました。最近は50万円まで手数料0円となり上場企業の殆どの株を手数料0円で購入できます。

マネックス証券

マネックス証券も昔から利用している証券会社です。マーケットボードと銘柄分析スカウターが非常に使いやすく重宝しています。特に銘柄分析スカウターでは個別企業の10年以上の業績推移を一瞬で見る事ができるため、優良割安株を見つけるのに便利です。

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