波平(なみへい)

高校生の時から株式投資をしている30代のオッサン。10代から始めた株式投資と20代前半から始めた不動産投資・事業経営で財を作り20代後半からセミリタイア中。趣味は旅行とビジネスと投資なのでセミリタイアしたけど小さな会社の経営や投資をしています。尊敬している投資家はウォーレン・バフェット氏

建設・不動産

エムビーエス(1401)・ウエストホールディングス(1407)の銘柄分析と株式投資

こんにちは波平の株式投資ブログです。今回は建設業を行なっているエムビーエス(1401)・ウエストホールディングス(1407)の銘柄分析について記載して行きたいと思います。

どちらの会社もフロー型のビジネスをメインで手がけているため、営業キャッシュフローやフリーキャッシュフローは安定していませんが、ストックビジネスをM&Aしキャッシュフローが安定化してくると投資先としての魅力が高まります。

エムビーエス(1401)の銘柄分析

エムビーエス(1401)(引用元:マネックス証券)

画像は外壁リフォームを行なっているエムビーエス(1401)の売上高、営業利益、経常利益の推移です(日本会計基準)。右肩上がりの業績推移となっており、悪くありません。

しかし、フロー型ビジネスの建設業ということもありキャッシュフローの推移は下記のように綺麗でありません。

キャッシュフロー

波平の場合、会計上の利益推移よりもキャッシュフロー推移を重視する傾向があり、基本的に上記のような一貫性のないキャッシュフローの会社へは投資をしません。

建設業ではありませんが不動産系のビジネスをしている会社ならば日本ハウズイングのようなビジネスモデル・キャッシュフロー推移の会社が好きです。

ウエストホールディングス(1407)の銘柄分析

ウエストホールディングス(1407)

画像は太陽光発電工事を全国展開しているウエストホールディングス(1407)のキャッシュフローの推移です。先ほどのエムビーエスと同様にキャッシュフローの推移はよくありません。

2019年8月27日時点で株価収益率(PER)は10倍以下、配当利回りも高い会社なので投資する人も多いと思いますが、波平は現時点で投資を検討していません。

今後、電力小売業も含めた多角化によって複数のストック型のビジネスを作る事ができれば収益(毎年の営業キャッシュフロー)も安定し、投資先としての魅力も上がると思います。今回の記事が株式投資の参考になりましたら幸いです。

波平がよく利用している証券会社

SBIネオモバイル証券

【SBIネオモバイル証券】は最近利用している証券会社です。1株単位で投資を行うことができるため、投資単価の高い医療関連株や鉄道関連株などのポートフォリオを作る時や打診買いに利用しています。実質的な手数料はほぼ0円なので分散長期投資をする方にはお勧めできます。

松井証券

松井証券は昔から利用している証券会社です。少し前までは手数料無料の証券会社が殆ど無く、唯一、松井証券だけが10万円までの取引が無料だったので少額取引でよく利用していました。最近は50万円まで手数料0円となり上場企業の殆どの株を手数料0円で購入できます。

マネックス証券

マネックス証券も昔から利用している証券会社です。マーケットボードと銘柄分析スカウターが非常に使いやすく重宝しています。特に銘柄分析スカウターでは個別企業の10年以上の業績推移を一瞬で見る事ができるため、優良割安株を見つけるのに便利です。

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